통화정책은 무엇인가? 이해와 정의 재정정책과 비교

통화정책의 이해와 정의 사진

 

통화정책은 경제에 있어서 가장 중요한 정책이라고 할 수 있다. 경제 성장을 촉진하기 위해 국가는 개입을 하게 되고 이때 통화정책을 사용하게 됩니다. 통화정책의 전반적인 이해를 통해 국가가 어떤 방식으로 경제를 조정하는 가를 알 수 있다. 이러한 통화정책은 다양한 형태로 존재하는데 이 유형과 통화정책을 하는 목표를 알아보도록 하겠습니다. 그리고 앞서 알아본 제정정책과 통화정책은 어떤 차이가 있는지 비교를 해보겠습니다.

 

1. 통화정책의 이해와 국내총생산

 

통화정책은 한 국가의 중앙은행이 전반적인 통화공급을 통제하고 경제성장을 촉진하기 위해 사용하는 일련의 도구로, 금리를 개정하고 은행의 지급준비금 요건을 변경하는 등의 전략을 사용한다.미국의 경우 연방준비은행은 인플레이션을 억제하면서 최대한의 고용을 달성하기 위해 이중의무를 통해 통화정책을 시행하고 있다. 통화정책은 한 경제에서 사용 가능한 통화량과 새로운 통화가 공급되는 경로를 통제하는 것이다. 국내총생산(GDP), 물가상승률, 산업별 및 부문별 성장률과 같은 경제통계는 통화정책 전략에 영향을 미친다. 중앙은행은 자국의 은행들에 돈을 대출하기 위해 부과하는 금리를 수정할 수 있다. 금리가 오르거나 내려감에 따라 금융기관들은 기업이나 주택구입자와 같은 고객들을 위해 금리를 조정한다. 또한 국채를 매입하거나 매각할 수 있으며, 환율을 목표로 하며, 은행이 보유해야 할 현금의 양을 수정할 수 있다.

 

 

2. 통화정책의 유형과 목표

 

통화정책은 경제 내의 성장 또는 정체 수준에 따라 확장적이거나 축소적인 것으로 볼 수 있습니다. 수축 정책은 경제에서 상품과 서비스의 가격이 상승하고 화폐의 구매력을 감소시키는 성장을 둔화시키고 인플레이션을 감소시키기 위해 이자율을 높이고 미지급 통화 공급을 제한합니다. 경기가 둔화되거나 불황일 때 확장적인 정책은 경제활동을 성장시킵니다. 금리를 낮추면 저축의 매력이 떨어지고 소비자 지출과 차입이 늘어납니다. 수축적 통화정책은 인플레이션을 억제하고 경제에 유통되는 통화량을 줄이기 위해 사용됩니다. 확장적 통화정책은 인플레이션 압력을 증가시키고 유통되는 통화량을 증가시킵니다. 확장적 통화 정책은 높은 통화 공급과 매력적인 금리가 기업 활동과 고용 시장의 확대를 자극함에 따라 실업률을 감소시킵니다. 통화정책에 따라 국내 통화와 외국 통화의 환율이 영향을 받을 수 있는데, 통화공급이 늘어나면 국내 통화가 외환보다 저렴해집니다. 공개시장운영(OMO)에서 연방준비은행은 투자자들로부터 채권을 매입하거나 투자자들에게 추가로 채권을 매각하여 경제 전체가 이용할 수 있는 미상환 정부 증권과 자금의 수를 변경합니다. OMO의 목적은 준비금 잔액 수준을 조정하여 단기 이자율을 조정하고 다른 이자율에 영향을 주는 것입니다. 중앙은행이 요구하는 금리나 필요한 담보를 변경할 수 있는데 미국에서는 이 금리를 할인율이라고 합니다. 이 금리에 따라 은행들이 자유롭게 대출을 할 것입니다.

 

 

3. 통화정책과 재정정책의 비교 분석

 

통화정책은 중앙은행이 일정 수준의 경제를 유지하고 실업률을 낮게 유지하며 통화가치를 보호하고 경제성장을 유지하기 위해 제정한 것으로, 금리나 지급준비금을 조작하거나 공개시장 운영을 통해 차입, 지출, 저축률에 영향을 미칩니다. 재정정책은 중앙은행이 아닌 정부가 사용하는 추가적인 도구입니다. 연방준비제도가 경제 내 통화공급에 영향을 미치고 시장심리에 영향을 미칠 수 있는 반면, 미 재무부는 새로운 통화를 창출하고 새로운 조세정책을 시행할 수 있습니다. 직접적이든 간접적이든 돈을 경제로 보내 지출을 늘리고 성장을 촉진합니다. 코로나19 범유행에 대응하여 출범한 일련의 정부 및 연방준비제도 프로그램에서 통화 및 재정 도구 모두가 협력했습니다. 연방준비제도이사회 연방공개시장위원회는 1년에 8차례 회의를 열어 국가 통화정책의 변화를 결정하고, 2007~2008년 경제위기와 COVID-19 대유행 때 분명히 나타났듯이 연방준비제도이사회도 비상조치를 취할 수 있습니다. 수축 정책은 경제 성장을 둔화시키고 실업률을 증가시킬 수 있지만 종종 경제를 평준화하고 물가를 억제하기 위해 필요하다고 여겨집니다. 1980년대 두 자리 수의 인플레이션 동안 연방준비제도는 기준 금리를 20%로 올렸습니다. 비록 높은 금리의 효과가 경기 침체를 촉발했지만 인플레이션은 그 후 몇 년 동안 3%에서 4% 범위로 감소했습니다.